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  近期科瑞思（301314）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

  科瑞思（301314）2025年中报显示，公司营业总收入为8466.5万元，同比上升6.11%。归母纯利润是611.08万元，同比下降46.40%；扣非纯利润是219.73万元，同比下降71.26%。尽管收入实现小幅增长，但净利润出现明显下滑，反映出盈利能力减弱。

  单季度多个方面数据显示，第二季度营业总收入为4903.67万元，同比上升10.86%；归母纯利润是372.07万元，同比上升0.62%；扣非纯利润是234.08万元，同比下降26.13%。二季度收入增速加快，但利润增长乏力，扣非净利润仍呈下降趋势。

  报告期内，公司毛利率为23.82%，同比下降0.53个百分点；净利率为7.71%，同比减少49.65%。每股收益为0.11元，同比下降47.62%；每股经营性现金流为0.03元，同比下降91.65%。多项盈利指标显著下滑，显示公司盈利质量承压。

  销售费用、管理费用和财务费用合计为1050.88万元，三费占营收比为12.41%，同比增幅达82.17%。其中，管理费用同比增长5.65%，财务费用同比增长53.58%，根本原因为股份支付费用增加及存款利息收益下降。销售费用同比下降38.54%，因职工薪酬和运输费用减少。

  货币资金为9359.02万元，较2024年中报的3.14亿元一下子就下降70.17%。应收账款为9211.48万元，同比下降5.79%。有息负债为261.38万元，同比上升1.86%。在建工程同比增长39.80%，因建设工程增加；固定资产同比下降13.17%，因计提折旧；其他流动资产同比增长70.14%，因银行投资产品增加。

  经营活动产生的现金流量净额同比减少91.65%，主要因销售回款减少。投资活动产生的现金流量净额同比减少109.50%，因购买投资产品增加。筹资活动产生的现金流量净额同比增加41.37%，因分配股利支付的现金减少。现金及现金等价物净增加额同比减少114.31%。

  按产品分类，小型磁环线.10%；专用设备收入为1597.39万元，占比18.87%，毛利率为49.78%；机械零部件及另外的收入为1392.97万元，占比16.45%，毛利率为25.68%；磁性元器件成品收入为240.85万元，占比2.84%，毛利率为8.91%。

  按行业分类，计算机、通信和其他电子设备制造业收入为8259.07万元，占比97.55%，毛利率为22.68%；别的业务收入为207.42万元，占比2.45%，毛利率为69.45%。所有收入均来自境内市场。

  公司营收增长主要得益于绕线业务需求上升，但利润端受三费占比大幅度上升、净利率下滑及经营性现金流恶化影响，整体财务表现偏弱。尽管资本回报率历史中位数较高，但2025年上半年ROIC仅为0.49%，投资回报不强。应收账款/利润比率高达514.66%，提示需关注回款风险与盈利真实性。

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  证券之星估值分析提示科瑞思行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性较差，综合基本面各维度看，股价偏高。更多

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